刘军连在哪里出诊 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1705767002676065662&wfr=spider&for=pc来源：债市研究近期因BS事件影响，非银机构和中小银行涉及债券回购业务的都比较难过，特别是部分杠杆较高的非银机构，借钱愈发艰难，网传甚至出现爆仓情况。就在市场哀嚎一片的时候，上周五央妈出手了。人民银行决定于年6月14日增加再贴现额度亿元、常备借贷便利额度亿元，加强对中小银行流动性支持，保持中小银行流动性充足。中小银行可使用合格债券、同业存单、票据等作为质押品，向人民银行申请流动性支持。监管的反应是挺快的，而且利好消息接二连三，BS银行最新处置结果也好于预期，对公客户债权人获得全额保障的比例达到了99.98％。对于债券市场近期出现的回购违约现象，监管层也很快给出较为完善的解决方案，监管的这个响应速度，应该给个大大的赞。今天上午，全国银行间同业拆借中心和中央结算公司同时发布回购违约处置实施细则，从此，银行间市场回购违约有解决办法了。当然了，还是劝各家非银机构稳健经营，杠杆不要太高，多找几家交易对手。具体文件内容如下：全国银行间同业拆借中心回购违约处置实施细则（试行）第一章总则第一条为进一步提升银行间市场回购违约处置效率，保障银行间债券市场交易平稳有序开展，全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）根据《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国担保法》、《全国银行间债券市场交易管理办法》和《中国人民银行金融市场司关于依法做好债券回购违约处置有关工作的通知》等有关法律法规和监管规定，制定本细则。第二条参与机构应遵守本细则、签署的回购主协议及交易中心和银行间市场登记托管机构发布的其他相关规则，遵循市场化、法制化和诚信自律的原则参与回购违约处置，不得从事欺诈、内幕交易、利益输送和市场操纵等违反法律、监管要求、影响银行间市场交易秩序和损害相关市场参与者合法权益的行为。第三条本细则所称回购违约处置指因银行间市场质押式回购交易中正回购方（以下简称违约方）触发违约事件且交易双方未能就违约处置协商一致，逆回购方（以下简称守约方）委托交易中心通过匿名拍卖等市场化机制处置相关回购债券的机制。银行间市场买断式回购正回购方触发违约事件时，回购债券可参照本细则进行违约处置。第四条本细则所称回购债券匿名拍卖，是指交易中心组织市场参与者在特定时间，通过交易中心系统进行回购债券集中匿名交易的行为。第二章处置申请第五条守约方拟委托交易中心开展回购违约处置的，应向交易中心提交下列材料：（一）《全国银行间同业拆借中心回购违约处置申请表》；（二）已违约回购交易的成交单；（三）交易违约的证明材料；（四）交易中心要求的其他材料。申请材料经与银行间市场登记托管机构核对无误的，交易中心将申请受理和处置安排场次通知守约方和违约方。若两名及以上守约方申请对同一只回购债券进行回购违约处置的，交易中心根据受理先后顺序安排处置场次。第六条守约方须承诺申请回购违约处置所依据的债权和质权等权利基础不存在瑕疵，且拟处置回购债券不存在任何权属争议或权利瑕疵，并承担相应法律责任。交易中心依守约方委托开展的回购违约处置不表明对回购债券的权属、风险或收益做出判断或保证，相关风险由回购违约处置参与各方及相关权利人自行承担。第七条参与机构开展回购债券匿名拍卖应满足和遵守以下要求：（一）具备必要的业务资质和有效、充分的机构内部许可，具备完善的内部风险管理机制和内部操作流程；（二）充分了解并愿意自行承担参与债券匿名拍卖的各类风险；（三）所提交的材料和信息内容真实、完整、合法、有效，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（四）所开展的债券匿名拍卖行为均为基于独立判断作出的真实意愿表示，不存在任何胁迫和违规代理行为；（五）严格按照交易中心成交单履行成交义务；（六）接受和配合中国人民银行的监督管理和交易中心的监测检查。交易中心为符合条件的机构开通匿名拍卖权限，机构管理员为本机构交易员开通交易权限。第三章处置流程第八条交易中心于回购违约处置受理日向市场发布回购债券匿名拍卖公告，内容包括匿名拍卖申报日期、拍卖日期、拍卖各阶段有效时间等信息。第九条申报日，意向参与机构向交易中心进行回购债券匿名拍卖申报。第十条交易中心于拍卖日向市场公告拟拍卖回购债券的最低成交价格，最低成交价按以下方式确定：（一）回购债券在银行间债券市场拍卖日前三十个交易日的平均成交价格的80％；（二）回购债券在拍卖日前三十个工作日内无成交价格的，或计算样本数过少的，按回购债券在拍卖日前一交易日交易中心估值价格的80％确定。第十一条拍卖日，参与机构可在预设区间内报价。交易中心系统按价格优先、时间优先原则计算统一成交价，拍卖持续时间以交易中心公告为准。第十二条参与匿名拍卖应需满足交易中心设定的交易参数，单笔报价量最小为人民币万元整，券面总额最小变动单位为人民币万元整，清算速度为T+1。如有变化，以交易中心公告为准。第十三条回购债券匿名拍卖期间发生以下情形的，交易中心视情况终止拍卖：（一）回购债券发行人披露重大事件；（二）相关权利方提出书面异议；（三）守约方和违约方就违约处置达成一致，并书面通知交易中心；（四）其他交易中心认定应当终止拍卖的情形。第十四条回购债券匿名拍卖结束后，交易中心将出具拍卖成交信息及违约方相关信息等信息的成交单。成交单具有法律约束力，守约方和回购债券买方（以下简称买方）应按照成交单约定完成交易结算。一方未按成交单履行成交义务的，应按《全国银行间同业拆借中心匿名拍卖实施细则（试行）》规定的违约处理方式处理。第十五条回购债券未全部拍卖成功且已成交的匿名拍卖金额不足以偿还违约方债务的，守约方可就未处置回购债券再次向交易中心提交回购违约处置申请。第四章结算安排第十六条匿名拍卖结束后，交易中心将处置结果传至银行间市场登记托管机构，并通知违约方。第十七条银行间市场登记托管机构根据处置结果完成回购债券的质押登记解除、债券过户和款项支付等工作，并将处理结果告知交易中心。第十八条若回购违约处置所得款项大于违约方债务的，由守约方自行或根据银行间市场登记托管机构相关规定返还违约方。第十九条若发生结算失败，且结算完成款项不足以偿还违约方债务的，守约方可就未处置回购债券再次向交易中心提交回购违约处置申请。第五章监督管理第二十条交易中心根据中国人民银行有关规定履行回购违约处置业务日常监测职责。第二十一条参加回购违约处置的机构应当遵循保密义务，不得向第三方透露任何与对手方有关信息。第二十二条交易中心发现参与机构存在以下情形的，有权要求参与机构立即停止相关行为，根据情节轻重予以警告、通报、约谈和服务禁止等处理，并视情节严重向中国人民银行报告：（一）随意报价或者有意误导市场，扰乱正常交易秩序；（二）采取欺诈、胁迫、隐瞒重要信息等手段，妨碍公平交易；（三）私下达成交易，通过合谋、串通、哄抬价格等方式干预市场价格；（四）买方不按成交单约定履行合同；（五）所提交的材料和信息内容存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（六）其他违反法律法规、本细则和相关银行间市场交易、结算规则的行为。第六章附则第二十三条回购违约处置过程中，发生不可抗力、意外事件、系统故障等异常情况，交易中心应尽合理努力采取相应措施，但对于因此给任何方造成的损失，交易中心不承担责任。第二十四条守约方、违约方以及买方之间因回购违约处置发生纠纷的，各方可以自行协商解决，协商无法解决的，可以按照相关法律规定或者约定解决。第二十五条本细则由交易中心负责修订和解释。第二十六条本细则自发布之日起施行。中央结算公司担保品违约处置业务指引（试行）1.总则1.1为规范担保品违约处置流程，维护市场成员的合法权益，根据《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国担保法》、《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》、《中国人民银行金融市场司关于依法做好债券回购违约处置有关工作的通知》以及《中央结算公司担保品管理服务指引》等相关规定，制定本指引。1.2根据相关业务规则，市场成员使用在中央结算公司（以下简称“公司”）托管的债券作为履约保障担保品的相关业务，在出现违约情形后，委托公司办理担保品违约处置以实现担保物权的，适用本指引。1.3担保品违约处置方式包括协议折价、拍卖和变卖。1.4业务办理过程中，市场成员应遵循“公开、公平、公正”原则，遵守相关管理规定，不得有不正当利益输送、破坏市场秩序等行为。1.5下列名词在本指引中定义如下：1.5.1担保品：是指市场成员在办理担保品管理业务时，使用托管在公司的用于履约保障的债券。1.5.2质权方：是指办理担保品管理业务时接受担保品质押的一方。1.5.3出质方：是指办理担保品管理业务时提供担保品的一方。1.5.4协议折价：是指出质方出现违约情形后，质权方与出质方协商一致，委托公司按照双方协商一致的价格折算办理相关担保品过户。1.5.5拍卖：是指出质方出现违约情形后，质权方委托以公开招标竞价方式出售相关担保品。1.5.6变卖：是指出质方出现违约情形后，质权方委托公司以公允价值或出质方同意的价格向质权方或第三方市场成员出售相关担保品。1.5.7公告日：是指公司在中国债券信息网（
