国创联行：化解DPI焦虑：PE二级市场行业联盟频现，S交易亟待“供给侧改革”
时至岁末，开园不到一年尚贤湖基金PARK迎来近百位中国PE二级市场行业人士。
这是一场讨论私募股权基金流动性的行业峰会。
PE二级市场交易是近年的行业热点之一。究其原因，国内股权投资市场已形成庞大的存量资产，并有大量基金面临退出期压力。这都让股权投资基金退出实践备受重视。
从市场数据看，截至今年三季度末，中国证券投资基金业协会已登记私募股权创投基金管理人约1.5万家，存续私募股权创投基金约5万只、基金规模约13.7万亿元。同期，私募基金累计投资未上市公司股权超过10万亿元。
全国社保基金理事会原副理事长、中基协第二届母基金专委会主席王忠民在演讲中表示，当股权投资从高涨期进入新的变轨和平衡期，新交易机会的成长成熟将可以提高流动性，进而实现更多层次、更多维度的退出场景。
元禾辰坤高级合伙人李怀杰认为，“远期来看，S交易的市场极其巨大，无论是作为资产配置的品类，还是一级股权市场的退出渠道，其存在价值非常清晰和重要。”
一级市场投融资交易持续走冷的大环境下，中国PE二级市场正在进入爆发前夜。
据不完全统计，近两年成立的S交易基金规模超过亿元，年全年交易额突破亿元。政策面也不断释放出积极信号，北京和上海都已成立股权投资和创业投资份额转让的国家级试点平台。
“各方面的因素逐步具备，整个市场呼之欲出。”李怀杰分析认为，过去数年国内股权投资行业退出显著少于投资，将在不久的将来进入真正的存量市场，并催生买方、卖方、中介服务方的机会。
中国PE二级市场在近年取得显著发展，成为市场越来越
