市场走势回顾：上周端午假期后，海外中资股整体走势缺乏明显走势，主要是由于经济数据整体相对偏弱、教育方面监管*策不确定性、以及FOMC会议看似鹰派的点阵图进而导致的大宗商品价格下跌等因素共同所致。
在这一背景下，成长风格表现更优，恒生科技上涨0.6%。相比之下，恒生国企指数下跌1.0%，MSCI中国（-0.9%）和恒生指数（0.1%）也小幅走低。
板块方面，偏价值和周期的原材料板块领跌（7.0%），其次为公用事业（-4.1%）和房地产（-3.9%）；信息技术（2.3%）和媒体和娱乐（0.3%）板块表现较好。
市场前景展望
与A股市场一同呈现震荡，上周海外中资股市场在端午节假期后的前两个交易日中整体回落，主要是由于担心FOMC议息不确定性压制市场情绪、以及教育监管等不确定性因素影响。
此外，相对低迷的5月经济数据带来一定拖累，尤其是在PPI强于预期、PPI与CPI剪刀差扩大、以及TSF弱于预期和企业债融资收缩转负的背景下。
尽管如此，FOMC会议后，美联储在QE减量方面依然鸽派的立场和通胀预期回落支撑了市场反弹，尤其是成长板块。
向前看，正如我们在《年下半年港股展望：重拾新经济》中所阐述的，中国在疫情上“先进先出”后逐步回归疫后新常态，整体经济增长动能或逐步趋缓。最新的5月经济数据也表明，目前国内消费依旧相对低迷，出口也可能逐步趋弱回落。因此在这一背景下，我们预计货币*策将基本保持稳定。
但年初以来中国国债利率曲线整体下移且陡峭化也反映了国内债券市场已经开始计入*策边际放松的可能性。
外部来看，尽管美联储最新点阵图暗示有可能在年加息，但在QE减量上仍将维持鸽派资产，而这些都有望给成长板块提供相对的有利环境，更不用说其PEG更具吸引力（恒生科技的PEG为0.88倍，创业板1.76倍，纳斯达克1.62倍）。
短期内，需要
