市场分析
1、两市早盘高位震荡，午后略有回调。成交亿，较前一日缩量。到收盘，沪指涨0.59%、报收点，深成指跌0.28%，创业板指跌1.01%。北上资金，全天净流出7亿。个股涨停71家、跌停8家，市场赚钱效应有所改善。板块方面，房地产、建材、保险领涨，计算机、食品饮料、新能源领跌。今天整体风格偏向周期股和低估值的大金融板块，呈现出典型的大跌后的弱势局面：低估值地产股在利好催化下出现罕见的涨停潮，白马股方面食品饮料仍然在调整中，医药股稍有反弹。地产板块最大看点是极低的估值，整个行业今年PE中位数是4.5倍，龙头公司万科也只有7倍，完全符合目前风格再平衡的市场审美。低估值板块通常都会有逻辑上的瑕疵，但当出现催化剂或者基本面边际改善时，再配合市场风险偏好的降低，很可能会呈现较大的弹性。2、今天银地保是做多主力，地产+6%，保险+3.6%，银行+1.6%，所以上证类的指数今天表现比较好，而市场中位数今天其实依然在下跌。之所以出现这样的变化有两方面因素，一是地产近期的销售数据开始回暖，大城市有可能集中供地。原来大城市供地，只卖几个小地块，一大群房企哄抢，于是价格抬升，房企成本增加。以后，每年分几次，批量供应地块，可挑选的余地大，大家出价不用那么凶狠了，所以利好房企降低成本。其本质上是抬高了土地竞拍的门槛，因为拍地需要保证金，原来那样一块一块拍的话，小房企用一份钱就可以参与多次，现在集中拍了，只有大房企才能同步参与，所以这又是一次利好龙头的供给侧改革。还有一件事就比较耐人寻味，昨天有一份兴全基金董承非的分享会纪要在圈里面流传甚广。这份纪要我简单概括一下：1、我（董承非）对后市不看好，所以大幅减仓了。2、我觉得万科和保利比银行好，所以买了一些作为防御。3、白酒什么的我都已经卖了，暂时不打算买了。4、少赚钱我无所谓，但不想多亏钱。这四点放到眼下是很符合市场风向的，不过这个分享的发生日期是今年的1月25日，你们可以去回拨看一下，保利地产在1月25日之后的8个交易日连续下跌了10%，万科跌了7%，而中证白酒指数在1月25日之后的半个月又涨了12%。之所以这个时候这份东西被热传，而不是当日，是市场情绪自身在挑选，在已经过去的观点中，挑出符合眼下最新共识的自动扩散。
市面消息
1、今日港股同步反弹，南下资金流入超过10亿。印花税的增加更多是对市场情绪造成冲击，对实际的交易成本增加不大，更谈不上会对投资逻辑产生影响。依旧看好南下资金重塑港股估值体系，其带来的投资机会堪比北上资金重塑A股的估值体系。2、查理芒格在每日日报股东会上发言，一如既往地用睿智幽默的语言谈及了美国低利率、散户投资热潮、比特币、投资比亚迪等问题。在整个会议中，其实最精华的仍然是那句话，“价值投资永远都不会过时”，对于他本人而言，价值投资就是用自己能够理解的方式买入4-5家能够看懂的公司，并非去寻找或者家公司。我们可以发现，当投资大师谈及价值投资时，普遍都能用特别朴素的语言表达，但是实际上能够实践的人寥寥无几，价值投资从来都是知易行难的事情，除了天赋和勤奋以外，还需要强大的执行力，这也是专业投资机构存在的意义之一。大盘晓市
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