山东白癜风医院 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1700694678789028524&wfr=spider&for=pc本期导读
1、票据市场面临新形势
2、票据市场发展新趋势
3、票据市场风险新特点
当前，票据市场风险呈现新的特点，这些新特点与票据市场发展新趋势相关，有些趋势实际上已经发生，有些可能呈现在未来，外部环境的变化是票据市场新趋势的主因。
票据市场面临新形势
从高质量发展到双循环发展格局
从高质量发展到双循环发展，过去几年未来几年，产业升级制造业升级，消费升级，以及货币*策环境相对宽松或结构性宽松，将是票据市场面临外部环境的主要基调。
双循环新发展本质上是高质量发展项下针对疫情和中西方博弈新情况下提出经济发展的战略思路。
产业链供应链大发展与金融供给
产业链供应链大发展必将迎来大发展。除了我国产业链自然性发展，年来，基于高质量发展下促进制造业大发展，我国密集出台了支持供应链发展的文件*策。
供应链金融与传统金融具有显著的差别。
在授信主体方面
供应链金融可以为核心企业与上下游中小企业提供授信，而传统金融的授信主体一般仅有大型企业和核心企业。
在参与程度方面
供应链金融的参与主体需对供应链金融整个经营过程进行跟踪，而传统金融仅需对融资企业进行跟踪。
在风险管理方面
传统金融的道德风险和信用风险较高，虽然供应链金融能降低信用风险，但是核心企业往往也要面临较高的道德风险。
票据市场发展新趋势
形势比人强，在当前外部大环境和条件下，票据市场发展呈现五大新趋势。
01
应收账款票据化是供应链金融的主力
供应链大发展必然带来供应链金融大发展，供应链金融里面客户体验最好的一个就是应收账款票据化。为什么要推动应收账款票据化，理论和现实都证明是必然指向。
票据拥有天然的确权性、高流动性；票据因其信用功能和支付功能，适合预付款和应收款融资，结合金融科技还可以做存货融资；此外，票面和背书清晰记录各种基础关系和票据关系，可以很好的追溯和统一供应链上的信息流、资金流甚至物流。
02
商票在票据市场中的地位将大幅提升
近年市场各方都在为商票发展做了大量的工作，商票有了大发展的基础。企业也在自我觉醒，开始不断尝试商票在供应链中的运用。商业银行逐步探索引入担保、保理和融资租赁等机构作为增信或强化场景风控，用商票金融产品介入供应链金融业务。
03
商业银行票据经营管理或将出现分层
作为票据市场目前最大的市场参与主体，观察商业银行经营变化是具有指标意义的。笔者分别从市场判断出现分化、交易银行的兴起、供应链投行思维的崛起三个角度，说明未来商业银行票据业务经营管理将出现分化。
04
票据信用与金融科技融合发展前景广
过去的一段时间，“互联网+”概念颠覆了很多传统行业，也产生了很多新兴行业。随着互联网、区块链、大数据和人工智能等技术的不断普及，一方面产业自动化、产业数字化日趋成熟，从而演变成数字产业生态。
另一方面大数据、区块链和人工智能在金融领域基础技术里的构建，使得金融风控能力，远程获客能力大大增强。金融和产业领域的科技化和数字化，必将在产业链和供应链领域呈现一个强交集，这个交集正好就是供应链金融。
05
金融监管与票据市场繁荣互相促进
金融严监管在过去的一段时间是防范化解重大金融风险的重要措施，是三大攻坚战的一个重要方面。步入年，金融严监管不是结束，而是呈现制度化。
金融监管制度化持续化，成为金融机构的一种需遵守的*策制度，这将深刻倒逼金融机构在一级市场发力。
票据市场风险新特点
法规风险呈现“迷茫”
金融是特殊的行业，金融机构遵守法律和规章*策开展经营是其天然本职义务，尤其是严监管和金融回归实体*策要求下，法律合规风险是金融机构最重要的风险之一。
但在作为一个特殊而又相对小众的领域，很多相关票据法律、业务要求和监管制度颁布时间久、没有及时更新，明显存在与实际情况不适应的情况，令市场主体感到困惑和迷茫，现在看来短期内还无法解决，因此急需有权部门跨领域做些厘清。
信用风险渐成“主流”
票据业务相较其他融资业务一般认为是低信用风险业务，主要是因为票据承兑人要么为商业银行，要么为大型企业。而随着未来票据市场的新发展趋势，信用风险将渐成主流。
交易风险愈发“复杂”
未来票据与场景、供应链平台的结合过程中，票据的签发、背书和变现将更多基于线上平台和大数据的抓取，而平台一方面由于其不是资金提供方难以真正落实主体责任；
另一方面其也很难掌握底层数据的真实性，如此每个端点主体相互现实中的了解将变得弱化。因此虚构基础关系、虚构原因关系给了不法分子提供了机会，这就给票据市场增加了一个原本没有的交易风险。
市场风险日趋“明朗”
近年专家市场逐渐形成，针对票据市场的研究机构也在增多，江西财经大学九银票据研究院作为国内首家票据研究机构，对票据市场全方面开展学术和应用型研究；中国票据研究中心针对性开展课题研究；有些金融机构结合自身开展业务情况及时提炼总结点评业务成交信息；民间平台和机构也不断发布市场量价交易信息。
因此，票据市场已形成多层次的专家智库市场，为市场风险提供参考和预期。另外，票据市场多轮剧烈市场利率波动，对市场上主要的经营机构进行了市场风险教育，市场主体对市场风险有了一定的敬畏。
能力风险成为“考验”
票据市场的未来在服务实体，票据信用与产业链供应链融合是大趋势。但无论是资金端的银行等金融机构，还是票据供给端的产业链企业，运用能力急需提升。
这种能力匮乏一是自身的研究和运用能力，如绝大部分商业银行票据业务作为信贷业务的补充，在一级市场简单经营承兑和贴现业务，缺乏面向产业链降低融资成本的整体方案服务能力，也缺乏一二级市场统筹的能力；
二是赋能的能力，在一些市场主体在票据业务经营上，虽然高层有了一定的认知和推动，但在自身体系赋能到终端人员，缺乏有力的组织和触达。这些风险可能是阻碍部分市场主体错失市场机会，因此能力风险将成为考验。
本期·寄语
不要懵懵懂懂的随意买股票，要在投资前扎实的做一些功课，才能成功！
——威廉欧奈尔
END
转自
保理法律研究
本文来源丨中国金融信息
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