光信每周策略·
上周策略要点回顾
“我们认为本轮创业板指数的震荡尚未结束，但过程会相对温和。主要原因是整个市场的流动性依然充裕，对扩容牛的预期依旧存在，这就会让市场中的结构性机会始终非常清晰，短期消费、新能源及新能源汽车、内循环等板块依然会跑出强势品种。”
我们在周三盘中发布的市场短评中也指出“三周前我们已经指出了创业板指数存在，短期估值过高、新规对于杠杆的影响以及中长期累计涨幅过大等不利因素，整个市场只有结构性的机会。”目前我们依旧保持上述对市场趋势的观点。通俗点说就是，在流动性充裕的环境下，虽然短期指数不存在向上大幅拓展空间的预期，但这并不影响市场内结构性机会的出现。
重个股轻指数的道理大家都懂，但到底应该“重”哪些个股或者说方向再哪里？以及有什么标准么？我们先来看下本周股价上涨幅度较大的公司都是属于哪些板块和有什么特征。
剔除新上市及基本面有重大问题的公司，本周涨幅靠前的板块有以下几个特征:
第一，低价位。电力是本周整体涨幅最大的板块之一，其中出现了多家周涨幅超过20%的公司，该板块的特点就是股价涨幅远低于近一年的指数涨幅，存在补涨的需求。
第二，低股价。这一特征在电力板块及上周表现不错的城商行中非常明显。
第三，低估值。低市盈率板块及公司近期走势相对较强。我们就拿今日的数据举例，沪市上涨家数家，下跌家。深市方面比例也差不多。但我们取样全市场市盈率最低的家公司，昨日股价绿盘报收的仅29家，股价跌幅超过3%仅1家，涨停却有3家，涨跌比相对全市场大幅改善。
我们也取样了全市场三日股价涨幅前80位的公司，发现和消费相关的有近15家，其中包括食品、酒类、农业、日用品等。其余占比最大的分别是汽车产业链、房地产相关产业如装修、家居、建筑工程等和公用事业。通过观察上述这些数据及本周的市场现象，我们认为场内资金已经开始进入攻守兼备的状态，而非七月之前的全面进攻。因为它们寻找的大多都是一年内股价累计涨幅且估值较低的公司，这是一种防守的姿态，进攻则体现在成长最确定的行业，消费！至今股价还能持续创出历史新高的公司，基本都出自于消费等几个为数不多的行业了。
所以投资者在短期选股时就可以遵循我们周三盘内策略中提示的方法“当下选择投资标的可以遵循，低估值、低股价、低价位以及中期业绩高增长的“三低一高”原则。同时必须消费品、新能源、大金融、内循环等主题中的头部企业依然会有不错的投资机会出现。投资者在投资时如经常出现选股困难、组合眩晕等症状，可参考光融参考产品中每月的优质企业精选，有任何疑问可咨询您的专属财富经理。本月组合增加了内循环和必须消费品的配置比例，整体至今依然跑赢沪深指数。本周沪深指数以开盘价计算单周下跌0.19%，创业板指数下跌1.89%，光信策略优质企业精选上涨3.15%。
下周投资者可继续重个股，轻指数。
光大证券信用业务管理总部
范勇（S2）
光大证券微服务
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