投资要点
重卡9月销量再创记录，上调全年预测至万辆。9月国内重卡销量13.6万辆，同比+62.7%，环比+4.6%，连续第6个月创下单月销量记录，考虑20年国三淘汰收官以及历年Q4环比Q3的季节性环比正增长波动，预计20Q4销量超越20Q3，上调全年预测至万辆。
国产特斯拉降价，继续看好国产特斯拉放量。国产Model3标准续航升级版补贴后售价从27.万元下调至24.99万元，长续航后驱版的补贴后售价从34.万元降至30.99万元，预计系新装载宁德时代铁锂电池以及国产化率提升所致，看好国产特斯拉的继续放量。
20Q3特斯拉交付量同比+43.6%，看好进入特斯拉的中国供应链。20Q3销量13.9万辆，同比/环比大幅提升，增量主要来自国产Model3/美国ModelY，看好进入特斯拉的国产化供应链。
奔驰推出全新战略，加大电动车与软件投入。奔驰将推出专属于大型纯电车型平台（EVA），自年起，4款基于EVA平台的全新纯电动车型将陆续上市。奔驰同时将开发专属操作系统MB.OS。
中汽协预计9月乘用车销量同比+7.6%，我们预计乘用车复苏延续1年以上。我们预计20Q3/20Q4继续向上，同比分别+7.7%/+8.7%，年全年中性预期（销量为-两年平均）增速12.3%，预计后续乘用车季度增速加速向上，复苏周期持续一年以上。
汽车行业反转向上，全面增配细分领域强阿尔法标的。乘用车从下滑周期（18-20）进入到复苏周期，从季度维度，20Q2为行业销量盈利增速反转向上的起点，从年度维度看，乘用车经历-年连续三年的下滑，后续进入一年以上的复苏周期，重卡销售在年有望创历史新高，21年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。我们看好汽车这一波周期复苏，建议全面增配汽车各领域“强α”：乘用车推荐长新车周期与行业共振的长城汽车、长安汽车；重卡推荐中国重汽、潍柴动力、威孚高科；零部件推荐特斯拉产业链拓普集团、福耀玻璃、三花智控、银轮股份；另外考虑海外三季改善，建议增配海外业务占比较高二季度承压三季度有望反转的相关标的：岱美股份、中鼎股份、科博达、精锻科技。
风险提示：行业复苏缓慢，宏观环境恶化，特斯拉产量不及预期。
报告正文
1、十一假期重大事件评述
9月重卡销量点评：9月国内重卡销量13.6万辆，同比+62.7%，环比+4.6%，连续第6个月创下单月销量记录。20Q3重卡销量40.5万辆，同比+74.3%，考虑年“蓝天保卫战”收官以及四季度大概率环比三季度增长的季节性波动，我们预计20Q4重卡销量40万辆+，上调全年重卡销量预测至万辆，继续推荐重卡产业链。
国产特斯拉降价点评：近日，特斯拉