来源罗兰贝格
说明：转发只为分享，不代表本号立场
在年预测的趋势基础上，中国物流行业未来的发展将进一步围绕规模、资本、全球、智慧、商业模式及供应链六大关键词发展。在年新冠疫情影响下，全球*治与经济格局正在发生巨变。中央提出国内外“双循环”的发展新格局，其中物流作为社会流通体系的基础，将在“双循环”发展格局中扮演更为重要的角色。相应地，国家、社会、企业及消费者对物流企业的综合能力均提出了更高要求。针对发改委与交通运输部提出的“进一步降低物流成本，提高效率适应现代化建设及高质量发展”的实施意见，作为民生保障的物流行业更需抓紧机遇，加速推进降本增效、提高供应链弹性、促进产业链协同、加强与制造业联动等诸多变革。年的尾声，罗兰贝格曾围绕中国物流行业发表“预见”的趋势性判断，如今，站在年的末尾，我们回顾过去、展望未来，在年预测的趋势基础上，中国物流行业未来的发展将进一步围绕规模、资本、全球、智慧、商业模式及供应链六大关键词发展。01
规模预计中国交运物流行业未来受三股力量推动，进一步带动行业整合及规模化发展。第一，顶层国家战略引领的特定物流细分行业的加速规模化；第二，*策驱动的规模化；第三，市场驱动的规模化。1.顶层国家战略引领行业规模化：构建安全的国家物流枢纽与通道，看好多式联运和航空货运细分领域的加速成长在国家公转铁/水改革、联运管理规范化、物流提质增效等多方面驱动下，多式联运将是中长期内我国长途运输发展的重要方式，成为大宗物资的重要运输方式和切实保障。以中欧长途运输为例，公路运输加中欧铁路联运组合的稳定性在疫情期间得到了充分验证，预计在将来仍会保持稳健增长。另外，航空货运是保障国家物流通道高效安全的重要通路。高价值货物数量品类增多与货品时效要求的不断上升正对航空货运提出巨大考验。当前，我国领先陆上快递、快运企业已步入全球一流水准，但航空货运相较成熟欧美市场，在收入、货量、机队规模、航空货运港口基础设施等层面均有明显差距，仍存在巨大的规模化成长空间，预计未来航空货运物流将进一步向专业化、规模化发展。2.*策驱动行业规模化：国家推动设施资源型企业加速整合以强化企业市场化竞争能力，同时行业层面的*策同样间接推动相关市场的整合首先，从国家层面看，在深化推进供给侧结构性改革的大背景下，中国产业整合覆盖的广度逐渐向公路、机场及港口等物流设施资源型产业延伸，以强化原有资源配置效率、释放协同效应空间、提升综合服务能力。以海空领域为例，通过建立省港口、机场集团平台以深度推进省为单位的资源统筹规划、业务协同发展的目标。同时，行业层面的相关*策同样驱动市场逐步整合。其中，汽车运输行业有鲜明代表性。行业法规强化了道路运输的合规要求，从而迫使一些缺乏核心竞争能力、依靠原有非合规优势存活的运输企业逐步出局。3.市场驱动行业规模化：增量市场向存量市场转变过程中物流企业市场化整合加速随着市场整体增速放缓，经历了高速成长期的中国物流行业将从增量攫取向存量争夺转变。加之疫情对企业运营能力提出严峻考核，市场化整合趋势预计将愈发明显，各物流细分行业在汰弱留强的过程中呈现出明显的集中度提升态势。对于标准化、规模化程度较高的快递行业来说，行业集中度显著提升，头部企业规模优势壁垒显现，而非头部玩家面临被整合或被出清的发展危机。与此同时，在非标属性明显、行业仍然分散的物流专线市场，新兴整合型平台正快速涌现，并受到资本市场热议。中国物流市场相比美日等成熟市场仍然具有持续整合的空间，在客户诉求持续提升、竞争压力逐步增加的背景下，企业应深度思考核心竞争能力的持续构建，以进一步抢占市场份额、保持领先地位。02
资本领先物流企业IPO及通过资本手段加速并购优质标的；同时，国有物流企业加速、加码推进混改。4.领先物流企业加速IPO冲刺，更善于利用资本工具IPO方面，预计年将有包括围绕综合供应链、大件物流及快运赛道在内的多家领先物流企业正式登陆资本市场。同时，在兼并收购层面，某国内领先物流集团已收购DHL在华供应链业务。罗兰贝格预计，受疫情影响，未来会涌现出更多国际物流巨头在华业务与国内企业的资本合作机遇，中国物流企业作为战略投资人将在资本层面发挥更大价值。5.国资物流企业的加速混改趋势：国企混改将进一步深化，以市场化原则和互利共赢为导向，更多国资物流企业主动与外部战略投资人合作与融合，激发创新活力混改作为本轮国企改革的突破口，正激发国有企业未来的创新发展活力。年，某知名物流地产集团完成对招商局集团旗下招商资本50%股份战略投资。近日，中国国际货运航空有限公司落地混改方案，引入深圳国际、菜鸟网络等外部市场战略投资人，形成货主、设施、运力三大资源的协同互补关系。总体而言，我们预计未来将会出现更多的国有物流企业与外部战略及财务投资人的混改案例，值得重点