上周市场最大的转折点在于美联储一改以往鸽派形象，在淡化此前市场热议的结束QE时机的同时，整体态度转向了偏鹰派，甚至暗示有望把疫情后的首次加息时间提前至年底。就连美联储中最为鸽派的委员之一——圣路易斯联储主席布拉德也在上周末临近前表示，目前的通胀水平高于他和美联储同事几个月前的预期。
市场先生总是提前反应预期的，于是上周（6月14-6月20日）全球多数资产出现下跌，欧洲三大股指、美国三大股指都纷纷走跌，尤其是道指跌幅最大，达3.45%，创了去年11月以来最差表现。而且不出投研公社预判，美元指数大幅上涨2%，这也是导致其他资产大幅下跌。除了美元指数，原油也强劲，其他大宗商品*金、白银、铜等本周均大幅下跌超过6%，跌幅较大！
恐慌大可不必，加息实际上根本不是美联储近期的重点。但是即将开始的真正短期节点实际上是关于资产购买的路径，以及央行何时能够收回购买计划，可能会对市场预期有明显的影响。
另一方面，周末官媒给市场释放“镇定剂”，中国金融新闻网发表《评论
没有根据的所谓流动性预测可以休矣》。文章称：事实上，在货币*策“稳字当头”的*策取向下，央行保持流动性合理充裕不是一句空话。因此官媒重申市场主体无需对流动性产生不必要的担忧，更不宜以没有根据的猜测去预测流动性“收紧”和“波动”以及央行*策取向，误导市场预期，人为制造波动。
市场可能短期趋势在节奏上出现一些变动，我们预计，后期就业情况是决定后续中美流动性取向的关键，近期公布的国内5月失业率、美国5月非农就业，虽然都有一定程度恢复，但节奏上还有余地。因此，中短期市场风险偏好和个股机会还可能继续活跃。
不过，对于大盘指数来说，6月开始包括Q3，中美就业情况继续恢复的可能性比较大，流动性较Q2更加宽松的机会不大，同时叠加公募基金发行情况较今年1-2月（周均亿）、去年下半年（周均亿）差距比较明显，因此，核心资产权重股和指数层面风险偏好需要谨慎。只是这个过程中个股结构性机会一直存在。
对于股市，很多人陷入迷茫，不上不下震荡，难道牛市即将终结了吗？春江水暖鸭先知，我们先看阐述一下各大券商的展望：
乐观的一派认为长牛未央，仍在途中。他们认为在国家重视、机构配置、居民配置、海外配置的“四重奏”下的权益时代，叠加开放红利、大创新、全球流动时钟等催化，牛市在途中，即“长牛未央”。
特别是从基本面角度来看，经济在疫情后的恢复中，全部A股非金融全年有望实现40%左右的盈利增长。从流动性层面来看，全球面临高债务，有PPI的胀难有CPI的胀，流动性很难发生实质性的收缩，易松难紧成为常态。同时，从全球资金流动时钟来看，中国股市仍将持续受益于本轮放水。
也就是说基本面：全球经济持续恢复，上市公司企业盈利保持高速增长，而流动性易松难紧，股市正收益有保障。
谨慎的一方认为，疫情冲击下各经济和市场演绎大体呈现“先进先出、长尾退出”特征，总量复苏掩盖下“节奏异步，结构分化”，继续成为下半年资产价格演绎的大背景。中国有望在全球率先进入“疫后新常态”，市场可能会逐步更加