目录：
一、白酒之外的食品饮料行业状况
二、食品饮料行业的投资姿势
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一、白酒之外的食品饮料行业状况
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之前聊过白酒行业，绝对是好赛道，但估值太高，今年也遭遇大幅回撤，茅台从.59跌到今天收盘.19，跌幅39.8%。也就是说，如果高点买了万，现在就只剩60万了。但跌了这么多，整个白酒行业依旧高估，还不能投资。
食品饮料行业里，除了白酒，还有调味品、乳制品、休闲食品等细分行业，今年以来也是大幅回撤，动作整齐划一。但到了目前，状况却不一样。
调味品跟白酒一样，虽然跌了很多，但依旧高估。没办法，之前涨得太猛了，海天味业都有上百倍的估值，被调侃不喝茅台喝酱油了。
乳制品分化比较严重，伊利的PE已经回到合理区间，但PB还是偏高。而妙可蓝多则依旧是“双高”状态，整体乳制品行业只能说开始进入合理区间，但还没有绝对的投资价值。
休闲食品的龙头双汇，已经是“双低”状态，股息率都超过了6%，看似机会很好。但现在还是猪周期下行阶段，况且公司内部大戏还没消停，不确定性还很高。而绝味、安井这样公司，估值依旧偏高。
总体来看，整个消费行业，最大的投资价值在于稳定的业绩增长。但一来前两年估值提升得太快太高，这半年来还没有跌到位。二来疫情影响、经济周期下行，人们的消费欲望受到压制，影响了消费行业的预期。所以现在消费行业整体还是没到投资好时候。另外，消费行业虽然有这么多细分行业，但整体上的行情，逻辑是一样的。因此白酒没到底，消费行业就不能说到底了。但现在已经进入合理估值区间的企业，虽然后面还会跟随行业下行，但空间肯定会相对小很多。如果有着急的投资者，也可以设置倒金字塔定投计划，拉长周期，慢慢定投了。
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二、食品饮料行业的投资姿势
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1、长期投资。食品饮料行业，是典型的消费行业，有着稳定的现金流，是巴菲特最爱的行业。在过去20年里，A股上的食品饮料行业牛股辈出，茅台、伊利、海天、双汇等等，都是细分行业龙头，也是家喻户晓的品牌。这样的行业，适合长期投资，享受企业持续增长带来的收益。要么用分红的方式返还给投资者，要么体现在净值增长，最终体现在股价上。
2、危机后投资。市场总有风格切换，每当风格切换时，往往都是一阵血雨腥风。而所有市场每过几年，也会经历牛熊转换。每当市场一片恐慌之时，人们往往会去追逐看得见的业绩，选择相信稳定的商业模式和增长，因此消费行业总会在危机中受到追捧。所以消费行业是弱周期行业，应该在成长最火热的时候，或是市场暴跌之后去投资。
3、低估时投资。业绩稳定增长的特性，让消费行业的龙头往往都是蓝筹大盘股。当市场风格在大小盘之间来回切换时，食品饮料行业的估值也会随之上下波动。虽然都是非常好的公司，但当估值过高的时候，投资进去也会遭受亏损。最近的案例，就是最近这半年的状况。而当估值过低时，才是投资的最好时机，因为这些企业的内在价值是可以计算的，未来业绩确定性是很高的。所以好公司，也要有好价格，才能是好投资机会。
综合来看，食品饮料行业是非常好的赛道，适合在低估时买入，然后长期持有。在过度高估时卖出，等待均值回归。当市场整体过热后，极易发生暴跌。有能力的投资者，可以离场，持币等待市场暴跌后再入场。但实话实说，这很难，没有人能准确判断出市场的顶与底。公募基金经理由于不能空仓，所以会选择买入这些蓝筹白马股。因为即使市场暴跌，后面这些好公司的股票，也会率先企稳回升，一般也是他们最先创出新高。
食品饮料行业很好，但也不是无脑投。你get到了吗？至于现在，还不是时候，再耐心等等吧。
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三、每天1个知识点：27、市销率
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英文简称PS，用总市值除以主营业务收入，或者用股价除以每股销售额。市销率也是常用的估值指标之一，这个值越低，说明企业估值越低，投资价值越大。
张三包子铺去年卖包子，销售额50万。当时股价1元，共万股，市值万元。按方法①计算市销率=市值万元÷销售额50万元=2倍。按方法②，先计算每股销售额=销售额50万÷股本万股=0.5元。市销率=股价1元÷每股销售额0.5元=2倍。
如果张三包子铺今年销售额增加到60万元，而股价没有涨，市销率就变成了1.67倍，意味着今年股价相比去年，更便宜了。他还可以跟同行业进行比较，比如隔壁王二面粉店，市销率是3倍，李四就认为张三包子铺更便宜，更值得投资。
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